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फोर्टिस के हॉस्पिटल बिजनस के लिए 'बाजार भाव' देगा मनिपाल

TPG कैपिटल के सपॉर्ट वाले मनिपाल हॉस्पिटल ने फोर्टिस हेल्थकेयर के हॉस्पिटल बिजनस और एसआरएल...

इकनॉमिक टाइम्स 11 Apr 2018, 7:56 am
अरिजीत बर्मन, मुंबई
नवभारतटाइम्स.कॉम 1

TPG कैपिटल के सपॉर्ट वाले मनिपाल हॉस्पिटल ने फोर्टिस हेल्थकेयर के हॉस्पिटल बिजनस और एसआरएल डायग्नोस्टिक्स के लिए अपने ऑफर के टर्म्स को आकर्षक बनाने का फैसला किया है। सूत्रों ने बताया कि इंस्टीट्यूशनल और राकेश झुनझुनवाला जैसे माइनॉरिटी शेयरहोल्डर्स की तरफ से प्लान पर निराशा जताए जाने के चलते मनिपाल यह कदम उठा रहा है।

रंजन पाई के कंट्रोल वाली कंपनी मनिपाल और टीपीजी ने फोर्टिस का अंडरवैल्यूएशन होने की शिकायतों को देखते हुए अपने पुराने स्वाप रेशियो में भी बदलाव करने का फैसला किया है। ओरिजिनल डील के मुताबिक, फोर्टिस के निवेशकों को हर 100 शेयर पर कंबाइंड एंटिटी मनिपाल हेल्थ ऐंटरप्राइजेज प्राइवेट लिमिटेड (MHEPL) के 10.83 शेयर मिलेंगे।

शेयरहोल्डर्स इस बात से नाराज थे कि फोर्टिस के हॉस्पिटल बिजनस का वैल्यूएशन सिर्फ 95 रुपये प्रति शेयर लगाया जा रहा है जबकि ऐनालिस्ट 125 से 150 रुपये का वैल्यूएशन लगा रहे हैं। पुराने स्वाप रेशियो में बिजनस की कंबाइंड वैल्यू 140 रुपये प्रति शेयर लग रही थी, जबकि एक साल पहले कंपनी का शेयर 200 रुपये तक गया था। पाई ने खबर के लिए कमेंट करने से मना कर दिया है।

ऑफर के नए टर्म्स के मुताबिक, फोर्टिस के निवेशकों को अपने हर 100 शेयर पर MHEPL का 13.1 शेयर ऑफर किया जाएगा। इस हिसाब से फोर्टिस का वैल्यूएशन 155 रुपये प्रति शेयर हो जाएगा। ऐनालिस्ट्स के मुताबिक इससे फोर्टिस के हॉस्पिटल पोर्टफोलियो के वैल्यूएशन में लगभग 21% की बढ़ोतरी होगी। पुराने प्लान के हिसाब से मर्जर से बनने वाली कंपनी में फोर्टिस के पुराने प्रमोटर्स मलविंदर और शिविंदर सिंह की शेयरहोल्डिंग मौजूदा 0.8 से घटकर 0.3 पर्सेंट रह जाती। इनके अलावा कंबाइंड एंटिटी MHEPL में पई का स्टेक मर्जर से पहले के 58.8% से घटकर 37.9% रह जाता।

फिलहाल यह साफ नहीं है कि रीवाइज्ड प्लान में क्या क्या चीजें होंगी। सूत्र ने बताया कि नए टर्म्स के मुताबिक मनिपाल हॉस्पिटल में टीपीजी सहित सभी मौजूदा शेयरहोल्डर्स की हिस्सेदारी मर्ज्ड कंपनी में 50.4% होगी और बाकी हिस्सेदारी फोर्टिस के शेयरहोल्डर्स को मिलेगी। सूत्रों ने बताया कि नए टर्म्स से डील का स्ट्रक्चर और वैल्यूएशन भी बदल जाएगा जिससे मौजूदा शेयरहोल्डर्स को कम से कम डायल्यूशन के साथ कंपनी में बने रहने में मदद मिलेगी। नए टर्म्स के मुताबिक मनिपाल-TPG प्राइवेट इक्विटी इनवेस्टर्स एविगो कैपिटल और जैकब बैलास के अलावा इंटरनैशनल फाइनैंस कॉर्प (IFC) से एसआरएल में 31% स्टेक लेंगे।

पुराने प्लान में दोनों पीई फर्मों की हिस्सेदारी के अलावा फोर्टिस से 20% एडिशनल स्टेक लेने की बात थी। इससे फोर्टिस एसआरएल में 36.6% हिस्सेदारी के साथ होल्डिंग कंपनी बन जाती।

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